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一周股评 15 7 12（第2页）

中国目前的股指期货市场上总共有三类股指期货，50指数、沪深300指数，以及中证500指数。

配资公司手中持有的大多都是小盘股，而和小盘股走势关联性最大的当然是中证500指数，于是，为了避免亏损风险，配资公司开始大量卖空中证500股指期货，并一度导致股指期货相对指数出现了900点的巨大贴水。

其实从种种迹象上可以看出，这**跌的始作俑者有很大概率是政府主导的。

大家可以看到，政府希望股市走出慢牛，但实际上股市仅仅用了半年时间就从2000点涨到5000多点，如果不加控制的话，很有可能将继续涨到8000点，一万点。

而这将是一件风险非常大的事情，因为中国的经济形势并不支持股市涨到那么高，同时由于这轮股市是由杠杆推动的，所以一旦股市涨到8000点一万点后，泡沫破灭的话，这个危害是极大的。

因此为了保证中国未来不会再次发生2008年那样的悲剧，必须要压制股市上涨的速度。

于是证监会开始将新股发行速度提速，加速从二级市场抽血。

原本新股市场发行频率是每个月一次，然后变成了每个月两次。

原本新股发行数量是每次10来个，然后变成了每次20来个。

即便如此，股市还在疯狂上涨中，于是证监会再接再厉，发行小盘股不行，那就发行超级大盘股。于是中国核电、国泰君安两个超级大盘股连着发行，后面还有江苏银行等一系列大盘股在排队。

于此同时中国股市进入了六月份。

在中国股市中一向有一个谚语，叫无穷六绝七翻身。

因为四月底是上市公司一季报密集披露期，很多上市公司为了炒作股价，会把企业前景吹地无限美好，可惜丑媳妇终究是要见公婆的，当难看的一季报一披露，所有的牛皮都被吹破了，5月份的股价自然就应声回落。

而接下去的6月份是银行资金结算月，市场资金面会比较紧张，就在两年前的2013年6月，国家还为了打击影子银行而一手促成了钱荒事件。

因此，在资金匮乏的影响下，股市将继续下跌。一直到7月份资金面重新变好为止。

而这次新股密集发行，正好碰上了6月钱紧，双重因素导致了股市出现大跌。

原本这次大跌是政府策划的，目的就是给股市降温，降低杠杆风险。

另一方面，这轮牛市涨到现在，上涨的主力都是中小盘股，而国家大量控股的大盘股涨地并不多。

这是国家所不愿意看到的。国家辛辛苦苦将股市拉起来，结果社保养老金持有的股票没涨，等于是买了炮仗给别人放，当然不乐意。

而根据2007年530后的经历，政府判断，在牛市中一波剧烈的暴跌后，市场将会从目前的小盘股疯长重新转变为28现象。

所以之前6月份股市从5100多点跌到4000点的整个过程可以说是由政府主导的剧本。

当大盘跌到4000点的时候，指数已经逼近了牛市通道的下轨。

政府的原意是减缓股市上涨的速度，并不想让牛市结束，如今已经达到了他们的目的，当然不希望股市继续下跌。

可是就在这个时候，市场失控了！

中国历史上的每一次牛市中，都不存在杠杆这种东西，因此政府对杠杆会对股市造成什么影响缺乏经验。

结果是，股市千点大跌导致了大量配资盘爆仓，配资公司为了减少损失在股指期货市场进行对冲，大量做空中证500股指期货。

股指期货产生了巨大的贴水，进一步导致了套利资金进场，他们一边做多股指期货，一边在二级市场大量抛售中证500指数和个股，通过这种操作赚取期货和指数之间的差价收益。

而套利资金的抛售行为进一步导致了股市下跌。

然后更多的融资盘出现爆仓，不断的被强平。

先是4、5倍杠杆的配资被打爆仓，接下去2倍杠杆的融资盘和分级基金也开始被强平和恐慌性抛售。

整个市场陷入了恐慌性抛售的恶性循环。

政府这个时候才意识到自己玩过了，开始努力救市。但是依靠少量权重股的上涨，根本无法挡住数千万股民的抛盘。